周二晚間，在原油帶領下全球商品市場出現重挫，這一氛圍一直延續(xù)至昨日。3月9日，國內商品期貨大面積下跌，機構對于后市的看法轉淡，一些多頭機構被迫主動離場。有分析人士稱，需求見頂回落和主動增庫存周期結束，去年以來的商品反彈將面臨終結。
    原油大跌機構止損
    某大型石化企業(yè)相關負責人在接受證券時報記者采訪時表示，“原油大跌導致部分大型機構的多頭持倉被程序化交易主動平倉。有些我認識的優(yōu)秀交易員更是因為油價下跌造成損失，招致主管嚴厲批評。短期市場上止損盤會繼續(xù)涌出，下周數據應該會看到原油凈多頭寸明顯減持?！?br />     原油市場周二晚急速下跌，紐約商業(yè)交易所原油期貨主力合約當日下跌2.59美元/桶或4.91%，周三歐洲交易時段延續(xù)跌勢。截至北京時間18：50分，WTI原油4月合約收報49.29美元/桶，跌幅接近2%，近3個月來首次跌破50美元/桶。
    美國能源信息署（EIA）周三發(fā)布報告稱，美國上周原油庫存增加820萬桶，為連續(xù)第9周增加，總庫存量攀升至5.284億桶，再創(chuàng)歷史新高。業(yè)內人士分析，這是原油基本面惡化的信號，也是本輪油價下跌的導火索。
    美國頁巖油的連續(xù)增長，削弱了此前石油輸出國組織（OPEC）減產所做出的努力。據了解，因為油價反彈，頁巖油企業(yè)盈利復蘇，很多企業(yè)計劃擴大產量，美國最大頁巖油油田的產量過去六個月連續(xù)跳升。EIA在本周的報告中提升2017年美國原油產量預估，認為將較去年增加33萬桶/日。
    多頭資金逃離商品
    原油是全球商品的龍頭品種，在油價下跌的同時，國內商品期貨市場近兩日也大面積下跌，多頭資金集中離場。
    截至周三收盤，國內30個商品期貨品種下跌，反應整體走勢的文華商品指數跌幅達1.44%。瀝青、滬鎳、PTA(5158, 124.00, 2.35%)、玻璃(1235, 1.00, 0.08%)跌幅超過4%，PTA更是收盤跌停。
    伴隨市場下跌，大部分品種呈現減倉，表明資金大舉離場。以跌幅最大的鎳為例，上期所盤后持倉報告顯示，滬鎳前20名多頭期貨公司席位合計減持多單8746手，空頭期貨公司席位減持空單2607手。
    弘業(yè)期貨有色金屬研究員張?zhí)祢埍硎?，周三商品市場整體大跌主要的原因是以下兩點疊加：
    首先，兩會政府工作報告設立的2017年度GDP增長目標為同比增長6.5%，低于去年目標并低于預期值，同時政府工作報告中的基建投資金額與2016年基本持平，不及預期。前段時間市場炒作的中國基建投資大幅增長以帶動經濟的邏輯被證偽，帶來大宗商品市場的整體性調整；
    其次，美國日前公布的ADP就業(yè)數據大幅超出預期，一方面證明美國經濟情況較好，另一方面也為美國政府和美聯儲的經濟政策帶來了強硬的底氣。彭博公布的市場預期中，下周美聯儲議息會議加息概率為100%，同時6月美聯儲議息會議再次加息的概率也是100%。這代表著美聯儲很有可能真實進入了長期連續(xù)加息的通道中，2017年美聯儲大概率加息3次，美聯儲加息的預期帶動美元持續(xù)走強，美元的走強壓制了大宗商品。
    商品漲勢接近尾聲
    “需求見頂回落和主動增庫存周期結束，去年以來的商品反彈將面臨終結。但目前經濟尚且平穩(wěn)，需求尚未下滑，我們覺得目前判斷商品整體是否已經轉勢尚不確定，但整體上升勢頭已經接近尾聲?！蹦先A期貨研究所李曉東認為。
    他還表示，當前商品整體上漲的勢頭面臨尾聲，但并不意味著后期一定會面臨集體走熊。經歷此次調整后，未來半年商品將面臨分化：供給側有政策支撐的商品仍然偏強，如鋼鐵、玉米(1686, 0.00, 0.00%)、國產大豆等；而原油在OPEC限產已經初見成效下，也是易漲難跌的局面，國內化工品在成本端支撐和需求平穩(wěn)的預期下，有望表現較好；CPI雖然有一定上行壓力，但食品端價格表現仍主要看供給，取決于種植面積和天氣情況，需要個別分析。